思科近日發(fā)布第二季度財報，盡管業(yè)績結(jié)果超出了華爾街的預(yù)期，但是主要的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)仍然深陷困境，以及其他細(xì)分業(yè)務(wù)銷售額低于預(yù)期，導(dǎo)致思科股價在盤后交易中下跌。

　　該季度思科在不計入股票補(bǔ)償?shù)忍囟ㄙM用的情況下，每股收益為79美分，營收為119.6億美元，略低于去年同期的120.1億美元，此前華爾街預(yù)期的每股收益為76美分，營收為119.2億美元。

　　思科首席執(zhí)行官Chuck Robbins堅持認(rèn)為，公司表現(xiàn)出“令人鼓舞的實力”，展示了思科的技術(shù)如何成為推動客戶復(fù)蘇和增長的強(qiáng)大引擎。他在聲明中說：“在與客戶合作加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型并推動安全遠(yuǎn)程辦公方面，我們的團(tuán)隊表現(xiàn)市場出色。”

　　但是數(shù)字顯示，思科的整體收入已經(jīng)連續(xù)五個季度下滑，加上疫情帶來的沖擊造成經(jīng)濟(jì)疲軟，也影響了銷售，因為客戶更多地選擇了云服務(wù)而不是內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施為員工在家辦公提供支持。

　　思科的主要業(yè)務(wù)部門——基礎(chǔ)設(shè)施平臺（包括網(wǎng)絡(luò)路由器、交換機(jī)和服務(wù)器）——的收入為63.9億美元，較去年同期下降3％，但高于華爾街62.3億美元的預(yù)期。交換機(jī)收入持平，而路由器和服務(wù)器收入有所下滑。

　　思科的應(yīng)用部門（包括Webex視頻通話服務(wù)）的收入為13.5億美元，與去年同期持平，但低于華爾街預(yù)期的14億美元。不過Robbins表示，Webex用戶規(guī)模有所擴(kuò)大，該季度平均用戶數(shù)為6億。

　　Robbins說：“我認(rèn)為在明年你將會看到這個產(chǎn)品組合將持續(xù)改善，我們有機(jī)會奪回市場份額。”目前Webex在視頻通話市場上面臨著激烈的競爭，主要競爭對手包括Google、微軟和Zoom等公司。

　　其他方面，思科的服務(wù)收入為33.9億美元，增長2％，但低于華爾街預(yù)期的34.1億美元。Robbins表示，在服務(wù)這個細(xì)分市場中，思科看到了那運營大型數(shù)據(jù)中心的網(wǎng)絡(luò)級客戶的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。他說，服務(wù)收入中有約四分之一來自這些客戶。

　　Moor Insights＆Strategy分析師Patrick Moorhead表示，這是一個非常令人鼓舞的信號，來自網(wǎng)絡(luò)級客戶的訂單連續(xù)第五個季度快速增長，增幅達(dá)到了三位數(shù)。Moorhead指出：“這很重要，因為有些客戶已經(jīng)放棄了思科的很多業(yè)務(wù)，選擇自己自主開發(fā)設(shè)計。”

　　思科的安全產(chǎn)品銷售表現(xiàn)也令人鼓舞，該季度銷售額為8.22億美元，比去年同期增長10％。然而，這仍未達(dá)到華爾街預(yù)期的8.334億美元。

　　在投資者看來，這些數(shù)字弊大于利，導(dǎo)致思科股價在盤后交易中下跌了5％多。

　　Moorhead表示：“這些數(shù)據(jù)并沒有讓投資者在盤后交易中興奮起來，我認(rèn)為跟最近一系列猛漲以及跟著新聞報道賣出的做法有關(guān)，我們等著看看這是否意味著明天開盤的上漲，我對此表示懷疑。”

　　Moorhead表示，總體上他對思科在Cat 9K、數(shù)據(jù)中心交換、安全性、無線網(wǎng)絡(luò)和Webex表現(xiàn)出的實力感到鼓舞。

　　他說：“在這個對基礎(chǔ)設(shè)施提供商來說非常艱難的時期，思科通過平衡基礎(chǔ)設(shè)施與軟件、安全和協(xié)作業(yè)務(wù)證明了我們的業(yè)務(wù)是具有彈性。”

　　Constellation Research分析師Holger Mueller也看到了一些令人鼓舞的跡象，他說，思科似乎正在轉(zhuǎn)危為安，而這通常是從保持收入穩(wěn)定和提高盈利能力開始的。

　　Mueller說：“思科正在努力做到這兩點，盡管基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)有所萎縮，但安全業(yè)務(wù)卻能夠彌補(bǔ)其不足。從區(qū)域市場來看，情況也是類似，北美地區(qū)的萎縮，正在被亞洲和歐洲地區(qū)的表現(xiàn)所彌補(bǔ)。但是，如果思科能夠可以再次啟動基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)這一增長引擎的話，情況會變得更容易一些。”

　　也許這一點很會發(fā)生。該季度，思科將收購網(wǎng)絡(luò)硬件公司Acacia Communications，收購報價從26億美元提高至45億美元，這個新的報價很快就得到了中國政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，目前交易有可能在該季度完成，但要獲得Acacia股東的批準(zhǔn)。

　　分析師認(rèn)為，Acacia是思科的一項重要收購，因為它將成為基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)一個重要的新收入增長來源。Acacia售賣用于為光纖網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的專用芯片，以及將電子數(shù)據(jù)和光相互轉(zhuǎn)換的硅光子芯片。Acacia芯片的最大優(yōu)勢在于，與以往用于管理光網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的某些傳統(tǒng)系統(tǒng)相比，Acacia芯片體積更小，功耗更低，因為來自客戶的需求很大。

　　除Acacia之外，該季度思科還宣布了一些規(guī)模較小的收購：收購活動和日志分析初創(chuàng)公司Dashbase和Slido s.r.o.，后者可以幫助思科為那些參加在線會議（如虛擬會議和網(wǎng)絡(luò)研討會）的受眾提供更好的體驗。

　　思科還公布了一些對Webex的重要更新，例如增加了智能呼叫功能和實時翻譯功能，以及集成了第三方工具。

　　思科預(yù)計，第三財季每股收益在80至82美分之間，營收增長在3.5％至5％之間。此前華爾街預(yù)期的每股收益為81美分，營收為123.5億美元，增長3％。來源：siliconANGLE