據(jù)國外媒體報(bào)道，穆迪投資者服務(wù)公司（Moody's Investors Service）日前在其剛剛發(fā)布的一份關(guān)于印度和印度尼西亞信號塔公司的報(bào)告中指出，印度和印度尼西亞的電信信號塔公司在亞洲首屈一指，且預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長，但兩國在地理、運(yùn)營和監(jiān)管領(lǐng)域的差異將會影響其增長速度和財(cái)務(wù)狀況。
穆迪投資者服務(wù)公司助理副總裁及分析師Nidhi Dhruv 表示：“我們預(yù)計(jì)，隨著移動運(yùn)營商積蓄和增強(qiáng)自身的第三代和第四代（3G和4G）實(shí)力，這兩個(gè)市場的持續(xù)增長將來源于租賃信號塔空間以及出售更多的電信塔資產(chǎn)。”
“在這種背景下，我們預(yù)計(jì)在未來的一到兩年中，這兩個(gè)市場的信號塔運(yùn)營商的整體年度收入增長將保持在8% -10%，”Dhruv補(bǔ)充說。
在這份由Nidhi Dhruv和Maisam Hasnain（助理分析師）合著的報(bào)告中，穆迪指出，與印尼的信號塔公司相比，印度的信號塔公司規(guī)模更加龐大。例如，在擁有眾多人口和移動用戶群的印度，信號塔公司的數(shù)量是印尼的5倍以上。不過，在印度尼西亞，由于配套法規(guī)更多，獨(dú)立的信號塔運(yùn)營商數(shù)量越來越多。
Hasnain 指出：“與印尼的信號塔公司相比，印度的信號塔公司具有更強(qiáng)健的經(jīng)營指標(biāo)和資產(chǎn)負(fù)債表，但其盈利能力較低。印度公司的租賃率也更高，但其息稅折舊攤銷前利潤率（EBITDA）較低，這主要是由于較高的燃料成本和相關(guān)的會計(jì)核算方法，以及信號塔出租率相對較低所致。”
Dhruv 補(bǔ)充說：“預(yù)計(jì)未來兩到三年，在這兩個(gè)市場有可能出現(xiàn)M&A與合并潮。移動運(yùn)營商正在尋找機(jī)會出售自己的信號塔，然后將所得收入用于資本支出和減少債務(wù)，因?yàn)閷λ麄儊碚f，與出租信號塔相比，擁有信號塔的戰(zhàn)略性益處非常有限。收購這部分信號塔將有助于獨(dú)立運(yùn)營商擴(kuò)大其業(yè)務(wù)的地理范圍，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和競爭優(yōu)勢。”
與印尼相比，在向信號塔公司進(jìn)行投資方面，印度已經(jīng)出臺了一項(xiàng)更為有利的監(jiān)管框架，而印尼則不允許外國人直接擁有信號塔，但他們可以購買持有信號塔公司股份的公開上市公司的股票。
印度允許外資持有信號塔公司100%的所有權(quán)，但有消息稱，相關(guān)監(jiān)管部門已經(jīng)提出將這一水平將至74%的議案。這兩個(gè)國家關(guān)于部署新信號塔的審批程序都非常復(fù)雜和耗時(shí)。
