自20世紀(jì)80年代中期許多國家向移動(dòng)運(yùn)營商發(fā)放許可證以來，歐洲電信市場的競爭日趨激烈，典型的是主導(dǎo)型固話公司與移動(dòng)運(yùn)營商之間的競爭。各國在邁向市場自由化的速度方面存在巨大差別，但典型地都涉及一種混合模式：預(yù)先選定運(yùn)營商，按主導(dǎo)型運(yùn)營商對(duì)批發(fā)線路、寬帶和本地回路進(jìn)行拆分；徹底放開基礎(chǔ)設(shè)施方面的競爭；額外的移動(dòng)運(yùn)營商發(fā)放許可證，以及批準(zhǔn)MVNO（移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商）提供服務(wù)，并允許有線電視公司提供電話服務(wù)。30年過去了，歐洲電信行業(yè)都有哪些增長、哪些挑戰(zhàn)和哪些機(jī)遇呢？
老牌巨頭仍“大權(quán)在握”
行業(yè)分析公司Megabuyte對(duì)80多家主要在歐洲開展業(yè)務(wù)的電信和網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的金融、企業(yè)和戰(zhàn)略活動(dòng)等開展了跟蹤分析，這些運(yùn)營商的收入至少為5000萬歐元，它們?cè)谥饕臍W洲市場獲得了總計(jì)2600億歐元的收入，并在全球范圍內(nèi)的市場獲得了總計(jì)4100億歐元的收入。在分析中，排名在最前面的9家運(yùn)營商是主導(dǎo)型電話公司或早期的移動(dòng)運(yùn)營商先鋒，如德國電信、西班牙電信、沃達(dá)豐和Orange等。自由全球公司（Liberty Global）是頂級(jí)的非歐運(yùn)營商/來自美國的外來者，排名第十。80家公司大致分為收入至少10億歐元的公司和收入低于10億歐元的眾多公司，后者主要為商業(yè)通信市場提供服務(wù)。在較大的公司中，大多數(shù)都是主導(dǎo)型電話公司、排名第二/第三的移動(dòng)運(yùn)營商或有線電視運(yùn)營商。
總的來說，“主導(dǎo)型電話公司”仍占行業(yè)總收入的三分之二左右，在其國內(nèi)固定電話市場和移動(dòng)電話市場，大多數(shù)主導(dǎo)型電話公司仍占據(jù)著第一的位置，并且是其他地理市場的主要競爭者。只有移動(dòng)電話業(yè)務(wù)的公司在行業(yè)總收入中占五分之一左右，其余的屬于有線電視公司、電信網(wǎng)絡(luò)公司，以及可稱為“替代網(wǎng)絡(luò)提供商”的各個(gè)公司，從擁有豐富的基礎(chǔ)設(shè)施的專業(yè)網(wǎng)絡(luò)公司到純商業(yè)通信經(jīng)銷商。各組都有某種不同的財(cái)務(wù)特征，盡管一般來說，有線電視公司目前與其同行（即主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營商）相比，處于十分有利的地位，尤其對(duì)后者而言，正遭受收入與利潤下降、資本支出賬單增加及自由現(xiàn)金流因此而減少的困境。
有線電視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最佳
基于2013年的數(shù)據(jù)，主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營商收入下降了4%~5%，主要?dú)w因于監(jiān)管驅(qū)動(dòng)的移動(dòng)終端和漫游資費(fèi)的下降。相比之下，有線電視公司的收入平均增長了1%，這得益于更高的電視收入增長以及更低的移動(dòng)終端資費(fèi)。各替代網(wǎng)絡(luò)提供商的收入平均增加了近6%，主要?dú)w因于它們通常更小、更敏捷，可以在穩(wěn)定的市場中獲得市場份額的增長。即便如此，各替代網(wǎng)絡(luò)提供商在財(cái)務(wù)狀況方面存在巨大的差別，并不是所有的差別都可以歸因于國家、市場細(xì)分或公司年代。
事實(shí)上，如同主導(dǎo)型電話公司，許多早期的替代網(wǎng)絡(luò)提供商目前在商業(yè)模式上面臨同樣的風(fēng)險(xiǎn)，原因是它們有可能失去來自傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入，同時(shí)需要投資新的業(yè)務(wù)。在這方面，Jazztel公司的表現(xiàn)值得注意。盡管處于10億歐元的收入層面，但該公司在高度競爭、經(jīng)濟(jì)上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的西班牙市場，整體上還是取得了15%的增長，引領(lǐng)西班牙的三網(wǎng)合一消費(fèi)者服務(wù)市場。在規(guī)模/增長方面唯一超過Jazztel公司的歐洲電信公司是法國的Iliad公司，它在2014年的收入增長了19%，達(dá)到32億歐元。
除了在收入增長方面擊敗主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營商，有線電視公司在利潤方面也表現(xiàn)良好，在EBITDA利潤（未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的利潤）方面約為45%，相比之下，主導(dǎo)型運(yùn)營商為34%、移動(dòng)運(yùn)營商為26%、替代網(wǎng)絡(luò)提供商為21%。考慮到在移動(dòng)終端和漫游業(yè)務(wù)收入方面丟失的高額利潤，以及對(duì)EBITDA的負(fù)面影響因客戶服務(wù)、銷售與營銷、網(wǎng)絡(luò)等方面的成本節(jié)約而得以減緩，主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營商相對(duì)穩(wěn)定的EBITDA利潤狀況實(shí)際上已相當(dāng)令人印象深刻。
的變化趨勢也更有利于有線電視公司，平均增長2%，相比而言，主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營商平均下降5%，大體反映出了基本的收入趨勢。替代網(wǎng)絡(luò)提供商的EBITDA實(shí)際上獲得了驚人的強(qiáng)勁增長，為12%。
有線電視公司擁有最高的資本投資比例，在總收入中占18%，相比而言，移動(dòng)運(yùn)營商和主導(dǎo)型電話公司為14%～16%，典型的、輕資產(chǎn)的替代網(wǎng)絡(luò)提供商為8%。因投資于寬帶業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有線電視公司、主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)運(yùn)營商的資本支出也增長了7%~9%。
在歐洲電信運(yùn)營商中，有線電視公司如何形成回報(bào)和增長的最佳組合？總的來說，相比其主導(dǎo)型固定電話競爭對(duì)手，有線電視網(wǎng)絡(luò)在技術(shù)上更先進(jìn)，尤其在寬帶能力方面，它們擁有更大的增長領(lǐng)域，如視頻。它們也在新整合的、三合一/四合一業(yè)務(wù)模式中處于前沿地位。這也難怪主導(dǎo)型電話公司和移動(dòng)公司又“殺回”這些領(lǐng)域，尤其是寬帶和整合領(lǐng)域。
運(yùn)營商以寬帶進(jìn)行反擊
所有主要的運(yùn)營商現(xiàn)都在斥巨資，利用4G移動(dòng)技術(shù)、VDSL+vectoring技術(shù)、DOCSIS 3.0技術(shù)、FTTP和FTTC技術(shù)等，著力推動(dòng)寬帶技術(shù)的快速發(fā)展，相比現(xiàn)有技術(shù)，這些技術(shù)都能提供快得多的速度。對(duì)移動(dòng)運(yùn)營商和有線電視運(yùn)營商來說，4G和DOCSIS 3.0是相對(duì)簡單、比較容易實(shí)現(xiàn)的技術(shù)方案，主導(dǎo)型電話公司則在更加昂貴但更加持久有效的FTTP和FTTC技術(shù)之間面臨更加復(fù)雜的選擇方案，在技術(shù)選項(xiàng)方面，歐洲面臨更加復(fù)雜、更加混合的局面。
或許代表的是一種巨大的技術(shù)進(jìn)步，給移動(dòng)設(shè)備帶來了真正的、高達(dá)300Mbps的寬帶速度。就ARPU（每用戶平均收入）而言，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商也在推動(dòng)實(shí)現(xiàn)4G的積極影響，加快了4G計(jì)劃的推出。盡管歐洲已經(jīng)落后美國相當(dāng)大的距離，但運(yùn)營商正在發(fā)力。2014年年底，英國的EE擁有了770萬4G用戶，約占其用戶群的四分之一，打破其最初確定的600萬目標(biāo)。監(jiān)管影響前景的改善以及公司特定的因素為增加投資提供了有力支撐，例如沃達(dá)豐從出售其Verizon無線的股份中獲得了意外的收獲。
對(duì)固定線路寬帶提供商而言，技術(shù)升級(jí)沒那么直接，主導(dǎo)型電話公司有多種選擇方案，例如在FTTP與FTTC/VDSL之間進(jìn)行選擇，選擇通�；诟鞣N因素，包括住房密度、監(jiān)管環(huán)境等。主要的運(yùn)營商，如英國電信和德國電信等，選用成本較低的VDSL技術(shù)，而葡萄牙和瑞典等市場則看到FTTP的普及率獲得強(qiáng)勁增長。當(dāng)然，一個(gè)有爭議的問題是，有多少典型的帶寬消費(fèi)者真正需要這些技術(shù)，一些人爭論支持0.5~1Gbps的FTTP，而另一些人則聲稱20~200Mpbs的各種VDSL模式更恰當(dāng)。2000年，瑞典的一家ISP Bredbandsbolaget公司認(rèn)為，當(dāng)時(shí)的市場主要提供的是10Mbps業(yè)務(wù)，通過其光纖網(wǎng)絡(luò)來提供，供應(yīng)量超過了任何家庭所需！教訓(xùn)或許是，許多時(shí)候，所謂的需求往往是服務(wù)提供商自己創(chuàng)建的。
