題圖：去年7月，Starboard Value LP CEO Jeffrey Smith在CNBC會議上致辭。原文來源：Backchannel，本文由Tech2ipo/創(chuàng)見Locin編譯，小標(biāo)題為虎嗅所加。
上周，Yahoo CEO Marissa Mayer還在繼續(xù)試圖用戰(zhàn)略性撤退拯救這互聯(lián)網(wǎng)界昔日的霸主。對沖基金Starboard Value LP發(fā)起爭奪戰(zhàn)，想要撤換Yahoo所有董事會成員。Mayer對此并沒有激烈反抗，她同意讓Starboard CEO Jeffrey Smith以及他的三名手下加入董事會。
Starboard到底打算怎么做？
顯然Starboard同意Mayer的做法的原因絕非是因?yàn)樗胱孻ahoo重整旗鼓、找回昔日的光輝然后再次成為科技界的領(lǐng)袖。所以說如果你是特別崇拜Mayer，或者特別喜歡Yahoo新出的天氣應(yīng)用的話，夸誰都行但記得千萬別夸Jeffrey Smith。這家對沖基金對于改變世界這種科技人員的夢想沒啥興趣；他們的目標(biāo)是要保證合伙人能賺到錢，也就是普通對沖基金的終極目標(biāo)。我的問題就是，Starboard到底打算怎么做？
目前我們比較清楚的就是，Starboard應(yīng)該會催M(jìn)ayer盡快賣掉Yahoo的核心業(yè)務(wù)，也就是媒體資產(chǎn)和服務(wù)。一旦出售完成后，下一步就是想辦法把公司在中國阿里巴巴和日本Yahoo Japan的股份轉(zhuǎn)換為股東價(jià)值，以此來合法降低美國政府可能會收的稅。
但我真正擔(dān)心的是Yahoo的知識產(chǎn)權(quán)。
Yahoo是否將會成為專利流氓？
站在Starboard Value的角度看，專利是一種難以抗拒的東西。事實(shí)上對沖基金看到專利就好比鯊魚見到血。2012年Starboard接管AOL的時候就曾要求AOL的CEO Tim Armstrong靠專利賺錢。雖說Starboard的“奸計(jì)”沒有得逞，但Armstrong還是在重壓之下把AOL的專利組合以十億多美金的高價(jià)賣給Microsoft，總金額超出了專家預(yù)期。
Starboard對于靠專利賺錢——尤其是通過出售專利的深愛，本質(zhì)上來說就是把整個公司甩賣掉。賣掉專利，把員工重心從工程師移到律師，對于一個公司而言這無疑就是公司理念和理想的終結(jié)。
Starboard的還有一套戰(zhàn)略就是強(qiáng)迫公司接受自己控制，或是誘使公司成為專利流氓。最典型的案例之一就是Openwave。
在Starboard盯上這家公司之前，Openwave主要是為移動運(yùn)營商開發(fā)消息軟件。2010年，Starboard瞄準(zhǔn)了Openwave并取得了控制權(quán)，讓其合伙人之一坐上了董事長的位置。Starboard把Openwave的工廠移到了內(nèi)華達(dá)州雷諾，把名字改為了Unwired Planet，并開始專門靠知識產(chǎn)權(quán)賺錢。
在被Starboard蹂躪之前，Openwave曾經(jīng)是擁有2200名員工的大公司，且潛心于開發(fā)產(chǎn)品。然而變身為Unwired Planet之后，公司只有16名員工，專門通過公司名下的專利和從Erricson獲取的專利組合敲詐其他公司然后分贓。這家公司曾經(jīng)起訴過Apple、Google還有Square。人們把它稱為專利流氓，但董事長卻滿不在乎�！改銈儛劢猩督猩叮凑浅２磺傻氖俏覀兊臉I(yè)務(wù)窮的只剩專利�！筓nwired Planet的總法律顧問Noah Mesel毫不在意地說道。
2013年，Tessera的CEO注意到了Starboard的管用套路，并且對Starboard提出的撤換其董事會的要求非常不滿。不過不太一樣的是，Tessera的主要利潤來源本來就是知識產(chǎn)權(quán)。事實(shí)上Tessera不怎么生產(chǎn)實(shí)體產(chǎn)品，主要靠知識產(chǎn)權(quán)包括起訴侵權(quán)者等手段獲利是出了名的。
但Tessera的臨時CEO Richard S.Hill堅(jiān)持Tessera的這些利潤都是合法合理且誠實(shí)的，Tessera手下真的有一群科學(xué)家專門負(fù)責(zé)開發(fā)新東西。因此當(dāng)Starboard威脅Tessera撤換董事會的時候，Hill是最擔(dān)驚受怕的那個人——他生怕Starboard會解雇那些科學(xué)家，停止創(chuàng)新，把Tessera變成純粹靠售賣知識產(chǎn)權(quán)并告人侵權(quán)賺錢的專利流氓。
心急火燎的Hill決定另辟蹊徑，把Starboard的問題公之于眾。他為Forbes寫了篇文章，表達(dá)了他內(nèi)心深深的恐懼。文章標(biāo)題為「別把我的公司變成專利流氓！」開頭如下：
2012年3月23日，這或許將會是美國企業(yè)歷史上第一次，上市公司的股東將投票決定是否將一家技術(shù)革新企業(yè)變成專利流氓。作為Tessera Technologies的董事長兼臨時CEO，作為一個費(fèi)盡心血通過在市場上為顧客服務(wù)增加股東價(jià)值、而非在法庭上打擊被告的男人，我懇請我們的股東們放我們一馬。
好玩的還在后面。最終，Starboard還是贏得了董事會座位，并迅速地發(fā)起了專利流氓大法，但RickHill也沒有身敗名裂失去一切。雖然他的懇求沒有實(shí)現(xiàn)，Hill徘徊了一陣子以后又回到Tessera坐回了他的董事長坐席，如今正和Starboard的「入侵者」們待在一起。
Hill為啥改變了想法投入了「入侵者」的懷抱，其中緣由誰都不知道。（Hill、Tessera和Starboard都拒絕對此篇做出回應(yīng)。）可靠的推測之一是Tessera并沒有像Hill所懼怕的那樣被分解成渣渣。在公開文件中，公司聲稱如今手下還有200名工程師，雖然其利潤很大一部分來自于專利——包括專利訴訟。
總之，給Forbes寫了那篇文章的RickHill，如今就坐在Starboard塞進(jìn)Yahoo董事會的天鵝絨革命四人組里。如今Starboard在Yahoo的董事會里安插了四名代表，Starboard想吞噬Yahoo把它變成專利流氓的野心也眾人皆知了。
但Starboard大概會后悔沒有早些下手
因?yàn)閅ahoo知識產(chǎn)權(quán)的故事劇情已經(jīng)發(fā)生了一些意想不到的轉(zhuǎn)折。沒想到的是，Yahoo早就開始賣自家的專利了；確切地說，是從4年前就開始了。CEO Mayer在為Yahoo爭求一線生機(jī)的同時，也在通過售賣有價(jià)值的產(chǎn)權(quán)來拉高利潤，其買家中也包括競爭者。
當(dāng)被問到Y(jié)ahoo對此有何評論時，Yahoo發(fā)言人引用了CFO Ken Goldman在2015年最后一季度的財(cái)報(bào)會議中說的一番話。Goldman解釋，Yahoo已經(jīng)「開始剝離非策略資產(chǎn)了。這以為和Yahoo將會通過非策略專利盈利，出售有價(jià)值的房地產(chǎn)以及其他非核心的非策略資產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)這將會給Yahoo帶來巨額的利潤，總共將會超過10億美金�！�
所以這些非策略專利都是什么？PatentuVue在2015年給出的報(bào)告中記錄了部分去年Yahoo賣了的專利。
10項(xiàng)專利賣給Snapchat，其中包括即時通訊和屏幕共享。
9項(xiàng)專利賣給LinkdIn，包括社交媒體。
6項(xiàng)賣給了Visa。
但早在2015年之前，Yahoo就有6項(xiàng)專利賣給了Match.com，5項(xiàng)賣給了Pandora，單單賣給阿里巴巴的就賺了7000萬美金。不過出手最闊綽的還是Google，單單2014年就從Yahoo手里買了55項(xiàng)專利，其中包括搜索、位置、音樂、社交等各種技術(shù)向內(nèi)容，還有倉庫儲存管理等等。
Yahoo產(chǎn)權(quán)的受益者不僅僅是那些知名技術(shù)公司，還有那些最資深的技術(shù)大神都認(rèn)不出名字的公司。其中有Energetic Power Investment，于2014年8月份從Yahoo買了26項(xiàng)專利技術(shù)；還有Jollify Management，共買了10項(xiàng)。這些公司似乎本來業(yè)務(wù)就以知識產(chǎn)權(quán)為中心。據(jù)IAM報(bào)道，這兩家公司的地址都一樣，就在英國維京群島上。
這些專利中，有些可能確實(shí)與Yahoo現(xiàn)在的業(yè)務(wù)并不相關(guān)，甚至是CEO Mayer反復(fù)強(qiáng)調(diào)是Yahoo復(fù)活的救命稻草的搜索引擎。至于其他的，卻是Yahoo如果想復(fù)興的話很有可能會需要的技術(shù)。舉個栗子，開發(fā)消息類軟件已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的主導(dǎo)模式，很多公司都非常看重即時通訊技術(shù)；但Yahoo卻把相關(guān)專利賣給了Snapchat。不過，如果你很快就會被從現(xiàn)在住的公寓里趕出來的話，那你賣光家具也不難理解——哪怕你希望當(dāng)你搬進(jìn)新房子、手頭寬裕一些后，你還是會想接著用這些家具。
與此同時，Yahoo生產(chǎn)專利的速率也在急劇下降。2007年，Yahoo申請了299項(xiàng)專利；但2013年卻只有66項(xiàng)。
但Yahoo手頭還有很多專利，例如搜索、廣告還有Fantasy Sports等等。這些專利總共預(yù)計(jì)會值40多億美金。這些專利中，尤其是在幾年前Yahoo還稱霸互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)和廣告業(yè)時的那些，涉及范圍相當(dāng)廣。因此如果Yahoo就這些專利積極訴訟的話，恐怕真的會變成一場浩劫。有人猜測Starboard是否打算把Yahoo的核心業(yè)務(wù)和知識產(chǎn)權(quán)剝離開來，并繼續(xù)賣專利或是到處打官司賺錢。斯坦福大學(xué)的法律教授Mark Lemley表示這種做法確實(shí)有先例，例如Nokia就出售了硬件但保留了知識產(chǎn)權(quán)。因此Yahoo很有可能會成為專利流氓“幫主”。
這可能性到底有多大？你從以下這段對Yahoo內(nèi)部新權(quán)的描述自行理解吧：
Starboard向來都會挑知識產(chǎn)權(quán)豐富的公司下手，發(fā)動政變，奪取實(shí)權(quán)。然后它就會從公司的研究開發(fā)部門撤資，解雇員工，開始用老辦法，犧牲公司的長期發(fā)展并在短期內(nèi)牟暴利。這種「老辦法」，我個人認(rèn)為無異于為了收獲蘋果而砍掉整棵蘋果樹。
這段話，就是那個曾經(jīng)公開警告專利流氓Starboard Value的Tessera董事長Richard Hill所說的。不過現(xiàn)在他說法一定已經(jīng)不一樣了吧。如今他已經(jīng)成為了Starboard的人，正坐在Yahoo的董事會里。
