有媒體報(bào)道稱由于資本市場(chǎng)對(duì)小米“反應(yīng)熱烈”，曾多次聲稱未來(lái)幾年內(nèi)不會(huì)上市的小米正在商討加速上市進(jìn)程。
雖然小米相關(guān)負(fù)責(zé)人否認(rèn)了這一消息，稱小米壓根就沒有上市計(jì)劃。但是業(yè)界認(rèn)為其言不由衷。
有投行人士說(shuō)，“不上市，那些按450億美元估值進(jìn)來(lái)的投資人是傻子嗎？不求回報(bào)？”一些媒體和投資者則認(rèn)為，雷軍雖然一直信誓旦旦表態(tài)小米不缺錢不著急上市，但小米從保持自身的超高估值以及滿足早期投資者退出要求，小米需要著手布置赴美IPO。
小米當(dāng)初說(shuō)過(guò)5年不上市，如今ipo卻暗潮洶涌，這是為什么呢？
一，小米高估值的秘密
在2014年的第五輪的融資中，小米融資到11億美元，估值450億美元。估值已經(jīng)是世界頂尖的科技公司，這對(duì)一家成立沒有幾年的公司來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直就是奇跡，而這個(gè)奇跡的背后是卻是一個(gè)錯(cuò)位造成的。
根據(jù)小米公司創(chuàng)始人雷軍對(duì)外公布的數(shù)據(jù)。2014年小米公司銷售6112萬(wàn)臺(tái)手機(jī)，躋身世界智能手機(jī)三巨頭；銷售額743億，占海淀區(qū)GDP的14%；總計(jì)交稅80億元，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，小米完全是一家手機(jī)公司。
而最近幾年，小米像阿里上市ipo前一樣瘋狂收購(gòu)布局，打造了小米帝國(guó)。
雷軍說(shuō)投資了20多家智能硬件公司，和美的合作布局智能家電，再加上自己的手機(jī)，平板，電視，盒子，路由器，硬件布局基本做全。
在云端，小米5000萬(wàn)美元入股世紀(jì)互聯(lián)，解決了云的問題，有足夠的資源支持小米的服務(wù)。
在管道方面，小米在2014年11月獲得了虛擬運(yùn)營(yíng)商資格。雖然還沒開始放號(hào)，但是華為倡導(dǎo)的‘云管端’小米已經(jīng)布局完成。
在媒體和內(nèi)容方面，小米很早就投資了大量科技媒體，后來(lái)還投資了財(cái)經(jīng)媒體”界面”，投資了迅雷，招募了新浪的總編輯陳彤，已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)膶?shí)力。
在電商方面，小米已經(jīng)靠手機(jī)成為國(guó)內(nèi)巨頭之一，而且開始試水其他商品。
小米完全是按照bat這種互聯(lián)網(wǎng)巨頭來(lái)布局的。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭的布局，手機(jī)行業(yè)的財(cái)報(bào)和流水，結(jié)果就是超高的估值，這種錯(cuò)位是雷軍追求的，也是小米一直標(biāo)榜自己是互聯(lián)網(wǎng)公司的原因。
二，小米能不能再等？
小米的高估值來(lái)自于目前的財(cái)報(bào)流水和體系的想象空間。只要這兩個(gè)方向能玩下去，小米的估值就會(huì)繼續(xù)上漲。
而到了2015年，小米遇到一些麻煩。首先我們看一下財(cái)報(bào)和流水的主要來(lái)源智能手機(jī)。
小米2014年銷量光鮮，但是分到每個(gè)季度來(lái)看，四季度卻比三季度出現(xiàn)了下滑，這是小米成立以來(lái)的第一次環(huán)比下滑。同時(shí)，中國(guó)智能手機(jī)2014年的總體銷量也在大幅度減少，小米在中國(guó)遇到了天花板。
在國(guó)際化的道路上，小米在印度遇到愛立信的專利訴訟，而且糾纏不休。這很可能引發(fā)跟風(fēng)訴訟，小米微薄的利潤(rùn)交不起專利費(fèi)。
小米看手機(jī)撐起來(lái)的財(cái)報(bào)和流水很可能在2015年遇到麻煩，至少無(wú)法大幅增長(zhǎng)。估值潛力會(huì)有很大影響。
在布局體系方面，小米已經(jīng)足夠豐富，但是這些布局要看到效益還需要很長(zhǎng)時(shí)間。核武器最大的威力是在發(fā)射架上，有想象空間才有估值。如果體系遲遲沒有收益，對(duì)估值也不是好事。
所以，到了2015年小米已經(jīng)沒有再等的理由，繼續(xù)拖5年，財(cái)報(bào)未必比今天更好，體系的想象空間反而會(huì)變小，等下去沒有意義，小米無(wú)須再等。
三，美國(guó)上市是正途
小米的資本布局和阿里類似，雙層布局保證管理層對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。而這種架構(gòu)的阿里在香港遇到了麻煩。
如果在大陸本土上市，麻煩的審批和資本的限制也不利于小米。
所以小米的ipo更可能在美國(guó)，小米在未來(lái)幾年不會(huì)有很大的估值提升，而早期的投資人需要回報(bào)，小米很可能是在等時(shí)機(jī)，等一個(gè)經(jīng)濟(jì)，匯率，股市形式都好的時(shí)機(jī)。而ipo本身也很繁瑣需要時(shí)間，小米目前已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)，“5年不上市”很可能只是一個(gè)2009年時(shí)的承諾。
