中國移動：進軍互聯(lián)網(wǎng)之路崎嶇 新對手日漸增多
無論是中國移動總裁李躍在最近舉辦的中移動開發(fā)者大會上點評騰訊，還是該公司引進諾基亞的WP8手機，到計劃推出自有品牌的終端，均顯示出 中移動意圖向移動互聯(lián)網(wǎng)大幅跨越的決心。
但顯然，中移動進軍移動互聯(lián)網(wǎng)的道路不會一帆風(fēng)順，而且從目前來看，移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不是中移動面臨的主要威脅。
按照李躍的說法，中移動要改變許多傳統(tǒng)的做法，簡稱為八個字：創(chuàng)業(yè)布局、創(chuàng)新發(fā)展。他在開發(fā)者大會上透露，中移動旗下互聯(lián)網(wǎng)公司正在籌 建。“只有通過專業(yè)化的公司運作，才能真正融入互聯(lián)網(wǎng)團隊的機制，才能獲取更多的移動互聯(lián)網(wǎng)資源，才能使中國移動的業(yè)務(wù)平臺、客戶規(guī)模 、信息資源、網(wǎng)絡(luò)覆蓋、銷售渠道等現(xiàn)有優(yōu)勢得以延續(xù)”。
實際上，原有話音業(yè)務(wù)受到的挑戰(zhàn)非常大，話音收入放緩甚至出現(xiàn)負增長，隨著固話業(yè)務(wù)的負增長，移動業(yè)務(wù)發(fā)展也受限。在三大運營商中，中 國移動對手機語音收入的依賴性最高。根據(jù)中國移動公布的數(shù)據(jù)，其2011年移動用戶MOU(平均每戶每月通話分鐘數(shù))達525分鐘，同比略有下降 ;語音業(yè)務(wù)收入達3642億元，占運營收入的比例為69%。中移動也的確需要“創(chuàng)業(yè)布局”。
和其他互聯(lián)網(wǎng)公司在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域遲遲不見收益的局面不同，中國移動在移動互聯(lián)網(wǎng)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化率顯然更高。對終端廠商的強勢做派，讓中移 動的應(yīng)用商店MM商城可以初裝于任何合作終端產(chǎn)品中，而與合作伙伴的收入分成模式，中移動早已暗熟于心。
對于推出自有品牌手機，中移動將是首次嘗試。這也引起外界對其多元化模式會否成功的疑問，李躍對此回應(yīng)稱：“歷史上有做多元化成功的案 例，也有做專業(yè)化成功的案例。那么中國移動做多元化好還是專業(yè)化好，我們認為最適合的是圍繞著我們自身能力，做產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合”。
“中國移動進軍終端是毫無門檻的，這會更方便中國移動植入或嘗試自己的移動互聯(lián)想法。”賽迪顧問分析師劉元說。
李躍用沃爾瑪?shù)睦有稳菟哪恐形磥碇袊苿幼灾鹘K端的行業(yè)地位，“沃爾瑪在賣別人產(chǎn)品的同時，沃爾瑪?shù)淖杂挟a(chǎn)品也占了25%左右的銷售資 源，所以中國移動肯定要做中國移動自己品牌的終端和配件，但是不會和終端廠商競爭，我們會用我們的品牌做一些能夠增值的事情。”這顯然 是一個聰明的態(tài)度，畢竟運營商的強項不是終端產(chǎn)品，其品牌也無法在短時間內(nèi)企及眾多知名廠商。
由于中移動3G、4G的模式都是國內(nèi)自主的TD技術(shù)，而大多數(shù)成熟廠商的手機制式則是國際通用的WCDMA或CDMA2000，蘋果成功的原因就是來自于“ 中國手機市場每年的需求是3.5億部。”李躍說，如果中國移動推出自主品牌的手機，顯然可以消化一些市場需求。
“重要的是，自主品牌有助于中移動擺脫傳統(tǒng)的產(chǎn)品操作模式，無障礙地盤活中移動各個基地的產(chǎn)品。”通信產(chǎn)業(yè)觀察者吳澍說。巧合的是，這 也正與李躍所描述的移動互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略完全對接。
媒體評論稱，中移動必須提前考慮到，自主終端與其他終端產(chǎn)品的資源分配的公平度，以防止惡化和終端廠商的關(guān)系。
不過從目前的種種情況來看，移動互聯(lián)網(wǎng)并非中移動面臨的主要威脅，其他還包括虛擬運營以及民營資本的進入。此外，在三網(wǎng)融合的大背景下，國家有關(guān)部門即將組建第四大運營商——國家網(wǎng)絡(luò)公司。
中國聯(lián)通：業(yè)務(wù)受4G裹挾 股價被低估
上月，在中國聯(lián)通積極準(zhǔn)備引進蘋果iPhone 5時，其股價持續(xù)走低。據(jù)媒體報道，最近券商的報告都在喊“聯(lián)通A股創(chuàng)下5年來新低”。其股價已從5.46元跌到11月16日的3.29元，創(chuàng)下2007年以來的新低。在成交單上出現(xiàn)不少近萬手的單子，全天成交1.5%。市場人士稱，中國聯(lián)通股價創(chuàng)出5年來新低，正在挑戰(zhàn)6年前的低點。
雖然在3G業(yè)務(wù)的推動下，中國聯(lián)通的增長明顯快于中國移動和中國電信，但是中國聯(lián)通和中國移動的利潤仍然不是一個數(shù)量級的。
“本來在3G業(yè)務(wù)上扭轉(zhuǎn)了對移動的不利局面，但目前來看，聯(lián)通的每股收益永遠是幾分錢的水平，盈利水平不但不能超預(yù)期反而低于預(yù)期，股價想好怎么可能。”上海一位個人投資者說。以2012年中報為例，據(jù)上市公司中報，中國聯(lián)通凈利潤為11.55億元，而中國移動的凈利潤則為622.02億元。中國移動相當(dāng)于中國聯(lián)通的近54倍。
不過一些投資人認為，聯(lián)通的股價正在被嚴(yán)重低估。“毫無疑問，3G已經(jīng)處于業(yè)績釋放期。如果測算其前期設(shè)備投入成本和后期用戶增長帶來的業(yè)績提升，那么聯(lián)通目前已經(jīng)過了盈利拐點，接下來業(yè)績還將穩(wěn)步提升”，有分析這樣說。
還有業(yè)內(nèi)人士認為，聯(lián)通股價主要受國家可能頒發(fā)4G牌照的影響。在工信部明確TD-LTE頻譜規(guī)劃后，有消息稱中國移動可能將最早獲發(fā)4G牌照，這將對中國聯(lián)通目前的3G優(yōu)勢受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。盡管中國聯(lián)通和中國電信都不希望4G時代過早到來，但似乎已擋不住這個潮流。
自2009年來，中國聯(lián)通一直處于利潤下滑當(dāng)中，但從2011年年報開始，公司每股收益(稀釋)開始增長。公司在2012年前三季度的凈利潤同比增長依次為591.93%、31.96%和29.97%。
相比之下，中國移動在此前三個季度的凈利潤增長則為2.4%、1.5%和1.4%。中國電信今年前三季度的凈利潤同比增長則為-6.5%、-8.24%、-8.04%。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至11月22日，共有22家機構(gòu)對中國聯(lián)通2012年度業(yè)績作出預(yù)測，平均預(yù)測凈利潤為23.67億元，平均預(yù)測攤薄每股收益為0.1116元(最高0.14元，最低0.0873元)。照此預(yù)測，2012年度凈利潤相比上年大幅增長，增幅為67.57%。
中國電信：基地公司化成趨勢
隨著天翼閱讀掛牌成立公司，中國電信旗下八大基地已有三個宣布獨立，而運營商基地公司化的道路也在中電信的探索中一步步清晰。分析人士指出，中電信八大基地公司化是一個非常好的信號，基地公司化是方向和趨勢，中移動未來肯定也會走這樣一條道路，只是現(xiàn)在落在了中電信后面。
隨著技術(shù)和行業(yè)的變化，運營商們不得不面對的問題是：原來的下游客戶互聯(lián)網(wǎng)公司，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)檫\營商的直接競爭者。
美國《財富》雜志最新公布的世界500強企業(yè)中，上榜的20家電信運營商中，有13家企業(yè)過去一年的財務(wù)數(shù)據(jù)不容樂觀：或收入下滑、或利潤下滑、甚至陷入虧損。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，運營商自營業(yè)務(wù)直面嚴(yán)寒。過去的 閉模式被打破后，等待各國運營商的無不是淪為管道化的困境。
華創(chuàng)證券TMT分析師馬軍指出，未來運營商管道化的趨勢已經(jīng)很明顯，在這種趨勢下，運營商一方面要“修”好管道，一方面要做好流量經(jīng)營，此外，要提升其長期可持續(xù)競爭力，還一定要進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提供一些更新的業(yè)務(wù)。
而創(chuàng)新一定要有土壤。這就要從從機制上、利益分配上改變。基地公司化的好處，一是會以市場化的公司模式來運作，在運作過程中，允許外面資金入股，對整個業(yè)務(wù)研發(fā)和推廣的進度都有推動;二是會形成一個更好的模式，甚至不排除領(lǐng)導(dǎo)和員工持股這種將個人利益和公司利益捆綁在一起的模式。
據(jù)中國電信創(chuàng)新業(yè)務(wù)事業(yè)部吳靈熙介紹，天翼閱讀公司化之后將以上市為目標(biāo)，引入外部資本。目前，中國電信八大產(chǎn)品基地正在逐步走向公司化運營。在天翼閱讀之前，天翼視訊基地、游戲基地已經(jīng)先后成立了獨立運營的公司。
馬軍稱，中電信八大基地公司化是一個非常好的信號。“中電信是老牌國企，在這種體制下，業(yè)務(wù)創(chuàng)新和市場推廣，包括員工積極性會受到一些因素的約束。基地公司化會讓包括研發(fā)人員在內(nèi)的團隊有動力去做得更好。其次，如果基地公司化能夠成功，那么中國電信集團在業(yè)務(wù)經(jīng)營和開發(fā)上也能探索出新的商業(yè)模式。”
盡管基地模式是中國移動的首創(chuàng)，但中國電信卻先實現(xiàn)了基地公司化。
中國電信的基地模式開始于2009年，全國各地陸續(xù)成立了八大產(chǎn)品基地，以打造自主經(jīng)營的移動互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)品：天翼閱讀基地(浙江)、協(xié)同通信基地(浙江)、物聯(lián)網(wǎng)基地(江蘇)等等。
雖然匯聚了海量資源、帶來了規(guī)模優(yōu)勢，但八大基地發(fā)展態(tài)勢參差不齊。有些基地創(chuàng)新意識不足，業(yè)務(wù)進展緩慢，用內(nèi)部人員的話來說是“純屬燒錢”。
于是，從今年3月份起，中電信開始對旗下八大基地逐步剝離，使其脫離襁褓推向市場化運作，期望以自身的生存實力在移動互聯(lián)網(wǎng)的大潮中搏擊并生存下來，甚至實現(xiàn)上市。
在天翼閱讀之前，天翼視訊和天翼游戲也已經(jīng)獨立，其中天翼視訊已經(jīng)完成了對外部資金的引入。
按照中國電信的規(guī)劃，公司化的基地將被推進上市，而那些進入不了行業(yè)前三的基地，將被淘汰。王曉初曾在電信總部開會時開玩笑指出，“八大基地中，如果能有四個活下來，他就很高興了”。
馬軍指出，基地公司化是方向和趨勢，中移動未來肯定也會走這樣一條道路，只是現(xiàn)在落在了中電信的后面，他相信，中移動業(yè)務(wù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)開發(fā)方面也非常想這樣做，只不過這其中還有一些利益關(guān)系。
