- 《云計算服務(wù)—運營管理與技術(shù)架構(gòu)》一書新鮮出爐
- 《云計算服務(wù)—運營管理與技術(shù)架構(gòu)》綜述
- 云計算運營管理與技術(shù)架構(gòu)：公司財務(wù)運營
- 云計算運營管理與技術(shù)架構(gòu)：投資與融資決策
3.1公司財務(wù)模型與長期計劃
3.2短期財務(wù)計劃：預(yù)算
3.2.1預(yù)算的重要性
3.2.2全面預(yù)算的內(nèi)容
3.2.3有效預(yù)算的表現(xiàn)及預(yù)算實施的六個保證要素
3.3案例分析：Equinix公司長期財務(wù)計劃的有效構(gòu)建
3.3.1公司戰(zhàn)略
3.3.2策略及財務(wù)執(zhí)行分析
3.3.3財務(wù)執(zhí)行回顧
財務(wù)的日常運營中有很多的活動，其中最重要的就是財務(wù)的計劃與執(zhí)行。本章將對此進行討論。
財務(wù)計劃就是為企業(yè)未來的發(fā)展變化制訂方針政策，包括（1）明確企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)；（2）分析企業(yè)目前財務(wù)狀況與既定目標(biāo)之間的差距；（3）指出企業(yè)為達到財務(wù)目標(biāo)應(yīng)該采取的行動。
財務(wù)計劃中的一些基本政策要素有：（1）投資機會的選擇；（2）財務(wù)的財務(wù)杠桿水平；（3）企業(yè)的股利政策。
財務(wù)計劃涉及到了期限和匯總問題。所謂期限是指財務(wù)計劃要提前制訂，12個月之內(nèi)的是預(yù)算，12個月~60個月之間的就是長期計劃。所謂匯總就是財務(wù)計劃要匯集了企業(yè)每一個項目的資本預(yù)算。
3.1 公司財務(wù)模型與長期計劃
建立財務(wù)模型是專業(yè)投資者制定投資決策最核心的工作，任何對公司前景的判斷，如銷售額、利潤率、負債狀況都需要量化到財務(wù)模型中，將判斷轉(zhuǎn)化為具備操作性的數(shù)據(jù)，比如預(yù)期的每股收益、未來的現(xiàn)金流和股利，以及估值結(jié)果等。
財務(wù)模型可以提供完整的公司和股票分析框架，任何有關(guān)公司基本面的變動都有對應(yīng)的會計科目和財務(wù)指標(biāo)的變動，并最終影響公司的凈利潤和現(xiàn)金流。
一般來說，一個完整的財務(wù)模型至少應(yīng)該包含三個基本的組成部分：
- 首先是對企業(yè)歷史經(jīng)營績效的全面分析以及橫向和縱向的比較，從而了解影響企業(yè)歷史績效的各類影響因素、影響方式和影響程度；
- 其次是依據(jù)企業(yè)特定戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃以及外界環(huán)境變化情況等對企業(yè)未來的績效水平進行預(yù)測，包括企業(yè)未來的市場份額、資本支出、價格趨勢、成本結(jié)構(gòu)等，最終生成預(yù)測的企業(yè)資產(chǎn)負債表、損益表以及現(xiàn)金流量表；
- 最后是計算企業(yè)的自由現(xiàn)金流量、并估計企業(yè)的各類估值參數(shù)，選擇適當(dāng)?shù)墓乐捣椒úζ髽I(yè)當(dāng)前的價值做出判斷。
3.2 短期財務(wù)計劃：預(yù)算
企業(yè)一般通過年度預(yù)算來進行短期財務(wù)計劃。
3.2.1 預(yù)算的重要性
企業(yè)為什么要做預(yù)算呢？道理很簡單， 就是因為企業(yè)只有把公司的發(fā)展戰(zhàn)略分解為成為具體的各個部門可以執(zhí)行、可以考核的行動目標(biāo)，并將這些行動目標(biāo)具體安排到一定的時間內(nèi)來完成，才能真正有可能將戰(zhàn)略落地，最終實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略意圖。管理上有一句話： 你最終得到的是你所考核的東西（you get what you measure ） 。不進行預(yù)算，公司的經(jīng)營活動就沒有計劃、步驟和時間目標(biāo)，很容易變成“放羊”式經(jīng)營。
具體說來，預(yù)算的重要性體現(xiàn)在以下四個方面：
（1）細化了公司整體戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)和年度經(jīng)營計劃
長期的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，需要細化為年度計劃，年度計劃需要分解至各部門、各月份及各種經(jīng)營活動。
（2）預(yù)算為公司各部門的經(jīng)營活動確定了系統(tǒng)的工作目標(biāo)與行為規(guī)范
預(yù)算涉及公司所有分、子公司和部門以及各項經(jīng)營活動，其有效推行為各分、子公司和部門確定了具體可行的努力目標(biāo)，同時也建立了他們必須共同遵守的行為規(guī)范。
（3）預(yù)算是進行亊前、事中、事后控制的有效工具
預(yù)算便于管理層在過程中控制和監(jiān)督業(yè)務(wù)執(zhí)行情況，及時發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中存在的偏差并確定偏差的大小，預(yù)算是執(zhí)行過程中進行管理監(jiān)控的基準和參照。
（4）預(yù)算也是全公司及各部門績效考核的基礎(chǔ)和比較對象
公司所有分、子公司和部門績效考核中的童化經(jīng)營指標(biāo)部分，應(yīng)以預(yù)算為基礎(chǔ)。
3.2.2 全面預(yù)算的內(nèi)容
全面預(yù)算分為三大部分：經(jīng)營預(yù)算、財務(wù)預(yù)算和資本預(yù)算
（1） 經(jīng)營預(yù)算主要包括四項內(nèi)容：
- 銷售預(yù)算：企業(yè)要進行市場的預(yù)測分析， 確定的在預(yù)算期內(nèi)預(yù)計的銷售品種、數(shù)量、單價和銷售收入等指標(biāo)。銷售預(yù)算時經(jīng)營預(yù)算的龍頭，是編制其他預(yù)算的起點。
- 難點： 企業(yè)很難把預(yù)算期內(nèi)的市場需求預(yù)測得很準確，具體到年度預(yù)算的銷售品種、數(shù)量和價格都是難為把握的內(nèi)容。
- 生產(chǎn)預(yù)算：確定預(yù)算期內(nèi)的生產(chǎn)產(chǎn)品品種、數(shù)量和完工日期等， 是成本預(yù)算的依據(jù)。
- 成本預(yù)算： 以生產(chǎn)預(yù)算為依據(jù)， 以產(chǎn)品或服務(wù)為對象， 編制的企業(yè)在生產(chǎn)制造產(chǎn)品過程中發(fā)生的直接材料、人工和制造費用的預(yù)算。
- 費用預(yù)算：期間費用預(yù)算， 是與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動沒有直接關(guān)系，不計入產(chǎn)品成本而直接計入當(dāng)期損益的各項費用，如三費（經(jīng)營、管理和財務(wù)費用）。
（2） 財務(wù)預(yù)算主要包括四項內(nèi)容：
- 現(xiàn)金預(yù)算：反映企業(yè)現(xiàn)金收入和支出情況的預(yù)算。銷售預(yù)算引起企業(yè)現(xiàn)金的流入；成本預(yù)算、費用預(yù)算和資本預(yù)算引起現(xiàn)金支出。
- 預(yù)計利潤表：在業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上按照銷售收入預(yù)算、成本預(yù)算和費用預(yù)算的數(shù)據(jù)編制的反映公司預(yù)期經(jīng)營結(jié)果的預(yù)算。
- 預(yù)計現(xiàn)金流量表：根據(jù)經(jīng)營預(yù)算和資本預(yù)算編制的預(yù)期現(xiàn)金流變動的情況的報表
- 預(yù)計資產(chǎn)負債表：反映期末企業(yè)資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益占資產(chǎn)賬戶的預(yù)期余額。 本表一般是根據(jù)營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算的數(shù)據(jù)調(diào)整編制出來。
（3） 資本預(yù)算
資本預(yù)算主要是對長期使用的資產(chǎn)的采購支出計劃和其所需資金的供應(yīng)來源進行的預(yù)算。資本預(yù)算在企業(yè)的財務(wù)決策中非常重要，資產(chǎn)需求預(yù)測的錯誤常會導(dǎo)致嚴重的后果。如果企業(yè)在資產(chǎn)方面投資過多，將帶來不必要的支出；如果投資過少，則會使公司的設(shè)備不夠現(xiàn)代化而失去競爭能力。
資本預(yù)算包括內(nèi)容：
- 一般性資本支出
- 專項資本支出
