保監(jiān)會(huì)推動(dòng)變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn) 分紅險(xiǎn)獨(dú)大有望破局
2011/05/16
中國保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布通知，在北京、上海、廣州、深圳、廈門5市開始推動(dòng)變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)。
符合我國消費(fèi)者偏好
變額年金保險(xiǎn)是指包含保險(xiǎn)保障功能、保單利益與連結(jié)的投資賬戶投資單位價(jià)格相關(guān)聯(lián)，同時(shí)按照保單約定具有最低保單利益保證的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。由于變額年金保險(xiǎn)兼顧養(yǎng)老、投資、最低保證三方面功能，一直是國外保險(xiǎn)市場的主流產(chǎn)品。
進(jìn)行變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)，不僅有利于豐富壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，彌補(bǔ)養(yǎng)老年金類產(chǎn)品發(fā)展緩慢這一保險(xiǎn)業(yè)的短板；而且，由于其兼顧養(yǎng)老、投資、最低保證三方面功能，較符合我國保險(xiǎn)消費(fèi)者的偏好。
專家指出，近10年來國內(nèi)養(yǎng)老年金類產(chǎn)品發(fā)展緩慢，進(jìn)行變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)，有利于彌補(bǔ)此短板，發(fā)揮壽險(xiǎn)長期儲(chǔ)蓄功能。為保護(hù)投保者利益，保監(jiān)會(huì)對此輪試點(diǎn)的變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品的信息披露、費(fèi)用收取以及承保公司的償付能力標(biāo)準(zhǔn)等，做出了較其他險(xiǎn)種更為嚴(yán)格的規(guī)定。
試點(diǎn)公司應(yīng)具備四條件
對于試點(diǎn)公司的資質(zhì)，要求應(yīng)具備四個(gè)條件，一是經(jīng)營投連險(xiǎn)滿三年，二是最近一年內(nèi)沒有受重大行政處罰的記錄，三是上一年末提交申請前最近兩個(gè)季度末償付能力處于充足II類，四是建立了支持變額年金保險(xiǎn)管理模式的信息系統(tǒng)。此外，每個(gè)符合條件的公司只能試點(diǎn)一個(gè)產(chǎn)品，試點(diǎn)額度不得超過最近季度末償付能力下實(shí)際資本的4倍與80億元的小者。
梁濤表示，保監(jiān)會(huì)將采取“先制定初步規(guī)定，后審批產(chǎn)品”的方式，對變額年金基于“成熟一類、審批一類”的思路，先期只允許提供風(fēng)險(xiǎn)程度較低的四類保證，對風(fēng)險(xiǎn)程度較高的最低保證暫不允許提供。同時(shí)，要求產(chǎn)品期限不得低于7年。
此外，在限制銷售區(qū)域的基礎(chǔ)上，擬同時(shí)進(jìn)行銷售總量控制，并直接與償付能力下的實(shí)際資本掛鉤，以確保保險(xiǎn)處于公司的可承受范圍內(nèi)。
分紅險(xiǎn)獨(dú)大有望破局
保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，變額年金保險(xiǎn)可簡單理解為：變額年金保險(xiǎn)＝投資連結(jié)保險(xiǎn)＋最低保證＋年金化支付。
股市振蕩不止，投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)一度被投資者“棄如敝履”。業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，我國壽險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化，分紅險(xiǎn)“一險(xiǎn)獨(dú)大”等問題嚴(yán)重，此次進(jìn)行變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)，有利于豐富壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立適合不同消費(fèi)者需求的多層次產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，避免各公司在單一產(chǎn)品線、單一渠道上過度競爭。而且，變額年金兼顧養(yǎng)老、投資、最低保證三方面功能，符合我國保險(xiǎn)消費(fèi)者的偏好，即希望獲得投資收益以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老目的，但不愿本金發(fā)生損失。
保監(jiān)會(huì)表示，在試點(diǎn)期間，變額年金保險(xiǎn)的銷售區(qū)域僅限于北京、上海、廣州、深圳、廈門五市。保險(xiǎn)公司不得超出試點(diǎn)區(qū)域銷售變額年金保險(xiǎn)。在限制銷售區(qū)域的同時(shí)，保監(jiān)會(huì)還要求在銷售渠道上，保險(xiǎn)公司不得通過銀行儲(chǔ)蓄柜臺(tái)及電話營銷等渠道進(jìn)行銷售，并要求保險(xiǎn)公司建立風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)制度，對客戶的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行測評(píng)。
變額年金保險(xiǎn)須把好風(fēng)控關(guān)
風(fēng)險(xiǎn)控制尤為重要變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)復(fù)雜，技術(shù)性強(qiáng)，對資本市場要求高，經(jīng)營不慎，可能對保險(xiǎn)公司造成重大損失。因此，健全的配套制度和有效的防范風(fēng)險(xiǎn)手段尤為重要。對此，保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過采取“先制定初步規(guī)范，后審批產(chǎn)品”的方式，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。同時(shí)，在《暫行辦法》中通過管理模式與責(zé)任準(zhǔn)備金兩個(gè)抓手控制風(fēng)險(xiǎn)，在試點(diǎn)公司資質(zhì)、試點(diǎn)區(qū)域、試點(diǎn)總量等多方面也進(jìn)行限制，如初步擬定的試點(diǎn)區(qū)域限于北京、上海、廣州、深圳、廈門五市。
在規(guī)范管理模式方面，試點(diǎn)階段認(rèn)可兩種管理模式：一是內(nèi)部組合對沖，即通過按照資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的原則，通過內(nèi)部模擬看跌期權(quán)的方式管理最低保證；二是固定乘數(shù)組合，即固定投資杠桿(乘數(shù))，以無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值為底線，動(dòng)態(tài)調(diào)整資金在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)間的投資比例。
同時(shí)，規(guī)范責(zé)任準(zhǔn)備金提取。保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，“對最低保證需要計(jì)提的準(zhǔn)備金，我們借鑒了美國最新版變額年金保險(xiǎn)準(zhǔn)備金評(píng)估指引的內(nèi)容，首次引入蒙特卡羅隨機(jī)模擬法。要求保險(xiǎn)公司通過對多種不同情景下(至少1000種情景)可能產(chǎn)生資金缺口的模擬，來提取合理的準(zhǔn)備金。此外，我們還附加一套安全鎖，要求在假設(shè)資本市場下跌30%的基礎(chǔ)情景下，采用傳統(tǒng)的靜態(tài)精算評(píng)估法進(jìn)行評(píng)估，與前述的隨機(jī)模擬結(jié)果相比較，兩者取大，充分保證了準(zhǔn)備金提取的保守與審慎。”
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