中移動手機(jī)支付或轉(zhuǎn)向 相關(guān)公司“患得患失”
2010/06/02
一則中移動擬叫停RF-SIM的消息引發(fā)了一家港股公司的悲喜劇。一周前，精英國際還因收購RF-SIM業(yè)務(wù)而暴漲65%；至眼下，刊出一份缺乏底氣的澄清公告即刻令其跌去了11%。值得關(guān)注的是，若中移動正式確認(rèn)，東信和平等公司或?qū)?fù)制精英國際的股價走勢，而大唐電信等或可獲益。
6月1日，精英國際經(jīng)詢問后發(fā)布澄清公告，暗示中移動尚未就轉(zhuǎn)換手機(jī)支付標(biāo)準(zhǔn)最終確定。另外，精英國際表示其RF-SIM卡仍在生產(chǎn)中,并最終會供應(yīng)給中移動。但公司強(qiáng)調(diào)其RF-SIM卡并非獨家供應(yīng)中移動，同時也供應(yīng)給另兩家電訊營運商。由此，盡管日后標(biāo)準(zhǔn)可能有變，公司所受影響仍然有限。
更值得注意的是，精英國際上周二才宣布，以高達(dá)20億的代價，購入大股東持有的RF-SIM業(yè)務(wù)。該消息一出，精英股價連日飚漲，至5月31日累升65％。這都是因為市場預(yù)期中國手機(jī)支付市場的高速擴(kuò)容及中移動對RF-SIM的巨大需求。
資料顯示，在國內(nèi)手機(jī)支付這個新興市場，中移動倡導(dǎo)的是2.4G技術(shù)（即RF-SIM），而中國銀聯(lián)倡導(dǎo)的是13.56MHz（即NFC）技術(shù)——后者與RFID-SIM卡無法兼容。由此，中移動和中銀聯(lián)的較量事實上就是手機(jī)支付的兩大標(biāo)準(zhǔn)之爭。
目前，類似精英國際這樣的內(nèi)地上市公司也可枚舉，其中更有不少盈利主要來自于RF-SIM產(chǎn)業(yè)鏈，若今后中移動果然轉(zhuǎn)向了NFC，則對這些公司而言影響不可小估。
中移動手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)鏈條中主要包括四大環(huán)節(jié)，分別是RF-SIM芯片設(shè)計制造、RF-SIM模塊封裝、RF-SIM卡片制造和手機(jī)支付業(yè)務(wù)運營。相關(guān)涉及公司從上游至下游包括國民科技、長電科技、東信和平、華勝天成等。
以東信和平為例，該公司2009年收入、凈利分別為7.6億和0.2億，同比降10%、25%，業(yè)績雖難以令人滿意，但股價卻頗為堅挺，這均因市場對其手機(jī)支付等兩大業(yè)務(wù)的高預(yù)期。
據(jù)申銀萬國、招商證券研究報告，東信和平于2009年開始為中移動提供RF-SIM卡，目前占后者總采購量的80%。公司今年一季度訂單量100萬張，毛利率達(dá)30%，預(yù)計全年收入可超4億�？梢姡幸苿拥膽�(zhàn)略方向稍有變動，對東信和平的影響甚大。
另一方面，也有公司或因此受益。以大唐電信為例，該公司旗下大唐微電子原本是中移動RF-SIM的潛在供應(yīng)商，但因公司與銀聯(lián)關(guān)系非同一般，如此前公司籌劃定增募資，其中一項便是與銀聯(lián)合作EMV卡研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。另有報道稱該公司已在實施13.56MHz的研發(fā)合作項目。長期來看，大唐或可借此有所受益。
上海證券報
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