昔日搶手貨如今變雞肋 eBay欲拆Skype提升營收
2009/05/12
雖然eBay表示將通過IPO方式分拆Skype，其實(shí)也暗含待價(jià)而沽的觀望之意。只要外部企業(yè)愿意出到符合預(yù)期的價(jià)格，eBay將肯定愿意將Skype出售，而不再實(shí)施該IPO計(jì)劃。
不管能不能找到合適的買家，eBay都是鐵了心不想要Skype這塊雞肋了。
4月14日，在有關(guān)創(chuàng)始人將從eBay手中回購Skype的傳聞之中，eBay公布了一個(gè)指明未來道路的消息：通過首次公開募股方式（IPO）將這一網(wǎng)絡(luò)電話業(yè)務(wù)分拆出去。
eBay表示，該IPO能否順利實(shí)施，還要看今后美國IPO市場(chǎng)今后是否會(huì)回暖。如果進(jìn)展順利，該IPO將于今后14個(gè)月內(nèi)完成。多數(shù)業(yè)界人士認(rèn)為，按照已公布計(jì)劃，Skype的IPO應(yīng)該在2010年期間進(jìn)行。
2005年10月份，eBay在爭議中耗資26億美元收購了網(wǎng)絡(luò)電話巨頭Skype。當(dāng)時(shí)，包括亞瑪遜、谷歌均有意參與Skype業(yè)務(wù)，eBay后來又向創(chuàng)始人支付了更多資金。eBay希望Skype能夠促進(jìn)買家和賣家之間的溝通。不過事實(shí)證明，這一愿望并未變成現(xiàn)實(shí)。在2007年10月，eBay對(duì)Skype的減記資產(chǎn)為9億美元，這意味著他們首次承認(rèn)Skype不值得該公司當(dāng)年花費(fèi)的價(jià)格。
最近幾天，業(yè)界盛傳Skype兩位創(chuàng)始人曾斯托姆和弗里斯有意從eBay手中回購Skype業(yè)務(wù)。傳聞甚至稱二者正設(shè)法從私人投資者手中募集10億美元資金，并商談讓eBay提供賣方信貸以達(dá)成這筆超過20億美元的交易，但eBay的IPO舉措似乎說明這一收購談判破產(chǎn)。
4月14日消息當(dāng)天，eBay股價(jià)一開始在盤中下跌了1.7%，但在宣布剝離Skype之后，股價(jià)在盤后上漲了3.2%。顯然，投資者支持eBay出售Skype的舉動(dòng)。
內(nèi)部評(píng)價(jià)不高
Lazard資本市場(chǎng)公司分析師科林·塞巴斯蒂安表示，eBay這一計(jì)劃是明智之舉�！癳Bay希望對(duì)買家和賣家更加友好，他們正投資于其他技術(shù)領(lǐng)域，并將非核心的資產(chǎn)剝離掉。這符合重振eBay業(yè)務(wù)的長期規(guī)劃�！比退沟侔舱f。
eBay公司發(fā)言人阿萊·馬克斯表示，Skype的管理層將保持不變，其中包括現(xiàn)任總裁喬什·希爾弗曼。希爾弗曼于2008年初領(lǐng)軍Skype業(yè)務(wù)，代替了臨時(shí)負(fù)責(zé)人邁克爾·凡·斯沃基。
截至目前，Skype全球注冊(cè)用戶總數(shù)超過4.05億，而eBay收購時(shí)僅有5300萬注冊(cè)用戶。Skype用戶間通話免費(fèi)，用戶打給非Skype用戶的國際長途每分鐘話費(fèi)也不過數(shù)美分。
去年4月，約翰·多納霍取代梅格·惠特曼擔(dān)任eBay首席執(zhí)行官，當(dāng)時(shí)他表示，將用一年的時(shí)間對(duì)Skype業(yè)務(wù)和它在公司的角色進(jìn)行評(píng)估。硅谷方面當(dāng)即就認(rèn)為該業(yè)務(wù)有可能出現(xiàn)變化�，F(xiàn)在一年的時(shí)間已經(jīng)過去。在今年4月14日的一份聲明中，多納霍表示，Skype和eBay以及paypal網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)之間只有“有限的協(xié)同效應(yīng)”。
今年1月，有關(guān)eBay可能在未來放棄Skype的推測(cè)之風(fēng)刮得更加猛烈，多納霍在一次電話會(huì)議上指出Skype已成為“一項(xiàng)偉大而獨(dú)立的業(yè)務(wù)”一語更讓業(yè)界揣測(cè)良多。
在3月份會(huì)見分析師時(shí)，多納霍也曾表示，eBay原先認(rèn)為Skype符合自己的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，但是在一個(gè)快速變化的互聯(lián)網(wǎng)世界中，這一設(shè)想證明難以成立。不過當(dāng)時(shí)多納霍并未表示是否會(huì)分拆Skype業(yè)務(wù)，只是說將采取措施“讓Skype的成功最大化”。
事實(shí)上，在去年3月，eBay高層在舊金山就表示放棄了對(duì)旗下網(wǎng)絡(luò)電話部門Skype的業(yè)務(wù)整合，任由該部門自行拓展自己的市場(chǎng)。
雖然eBay的IPO計(jì)劃已出臺(tái)，但仍有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出售Skype將解決eBay的一系列問題，其中包括美國業(yè)務(wù)運(yùn)營所急需的現(xiàn)金。截至去年底，eBay還持有31.9億美元現(xiàn)金，其中的28億美元在海外市場(chǎng)，但如果用這筆資金投資美國電子商務(wù)市場(chǎng)，將需繳納額外的稅款。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，阻礙其他潛在買家介入的關(guān)鍵因素在于eBay和Skype聯(lián)合創(chuàng)始人之間的知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛。在4月1日遞交的文件中，eBay透露Skype聯(lián)合創(chuàng)始人創(chuàng)辦的Joltid公司已停止向eBay授權(quán)其點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸技術(shù)，而該技術(shù)是Skype通話服務(wù)的核心技術(shù)。
急于提升營收
最大程度地推動(dòng)Skype市值上揚(yáng)對(duì)于eBay的發(fā)展至關(guān)重要。eBay整體增長已開始滑坡，股價(jià)在納斯達(dá)克表現(xiàn)不佳。企業(yè)兼并及收購方面的資深專家湯姆·托利表示，如果eBay今天將Skype出售，Skype只能賣到15億至20億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于收購Skype時(shí)的26億美元。托利認(rèn)為，如果Skype的銷售額出現(xiàn)巨額增長，那么在兩年內(nèi)可以賣到50億美元。
近來，Skype的業(yè)績不如人意。去年第四季度銷售額為1.45億美元，同比僅增長1.3%，顯然與10%的新增注冊(cè)用戶不成比例。這是因?yàn)樵絹碓蕉嗟挠脩羰褂肧kype的免費(fèi)電話功能——Skype從中賺不到一分錢。
美國投資公司SanfordC.Bernstein分析師杰弗·林德塞比托利稍顯樂觀。他表示，如果eBay現(xiàn)在將其出售，Skype頂多只值30億美元。林德塞估計(jì)，Skype的營收在2010年的增幅只有11%，低于2009年16.3%的增長預(yù)期，即便Skype的用戶數(shù)量翻一番，營收增長放緩的局面仍舊得不到改觀。林德塞說，這種業(yè)績使得網(wǎng)絡(luò)電話“成了不太具有吸引力的業(yè)務(wù)”。
3月，Skype的前景變得更加黯淡，當(dāng)時(shí)谷歌推出了一項(xiàng)與之相競爭的網(wǎng)絡(luò)呼叫服務(wù)。林德塞在3月16日的一份報(bào)告中寫道：“GoogleVoice提供了很多Skype用戶付費(fèi)使用的功能，并且收費(fèi)更低。谷歌這項(xiàng)意料之外的舉措讓2011年Skype為eBay帶來10億美元預(yù)期收入的前景變得不容樂觀�！�
分析師和前Skype高層認(rèn)為，如果現(xiàn)在的Skype能夠在更大程度上實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，便更有可能在市場(chǎng)反彈時(shí)成為適于出售或者發(fā)售原始股的對(duì)象。
為了提高自身的市場(chǎng)價(jià)值，Skype已掀起一股締約狂潮。1月，谷歌Android操作系統(tǒng)以及包括T-MobileG1在內(nèi)的手機(jī)植入了Skype；2月，Skype宣布諾基亞將開始在其最高端手機(jī)上裝載Skype軟件；3月31日，eBay宣布Skype發(fā)布針對(duì)蘋果iPhone(手機(jī)上網(wǎng))手機(jī)用戶的服務(wù)。同時(shí)，Skype已表示將于今年5月份為黑莓手機(jī)推出相關(guān)軟件版本。
如今，eBay投資者面臨的一個(gè)問題是，進(jìn)軍移動(dòng)電話領(lǐng)域能否帶來足夠的營收，借此扭轉(zhuǎn)Skype業(yè)績下滑的頹勢(shì)，使eBay能在未來賣個(gè)好價(jià)錢。
待價(jià)而沽
eBay收購Skype時(shí)的一個(gè)失敗者是谷歌。當(dāng)時(shí)Skype報(bào)價(jià)甚高，嚇得谷歌一走了之，但現(xiàn)在Skype的價(jià)格十分適合，并且谷歌依然希望在即時(shí)通信市場(chǎng)占有一席之地，因此，業(yè)界認(rèn)為谷歌收購Skype是理想之舉。
除了谷歌，思科有可能成為Skype的另外一家潛在競購者，因?yàn)樗伎瓶梢詫kype嵌入其企業(yè)VoIP系統(tǒng)。
去年10月，當(dāng)eBay有意出售Skype的消息傳出時(shí)，原本就計(jì)劃進(jìn)軍即時(shí)通信市場(chǎng)的谷歌馬上回應(yīng)，有意出價(jià)買進(jìn)Skype，而微軟也隨后表示了想要收購Skype的意愿�？梢哉f，Skype不愁接手下家，只是沒有看到符合心意的出價(jià)。也許，各買家都想趁著Skype低谷時(shí)撿個(gè)便宜。
4月15日，美國投資公司Gabelli分析師羅伯特·哈利表示，雖然eBay表示將通過IPO方式分拆Skype，其實(shí)也暗含待價(jià)而沽的意思。哈利表示，同eBay的商品拍賣模式一樣，只要外部企業(yè)愿意出到符合eBay預(yù)期的價(jià)格，eBay肯定愿意將Skype出售，而不再實(shí)施該IPO計(jì)劃。換言之，眼下的IPO只是eBay在沒有找到合適買家而推出的拖延計(jì)劃。
分析師勞瑞·威特也表示，“如果有買家愿意出合適的價(jià)格，我認(rèn)為eBay會(huì)毫不猶豫地出售Skype�！�
《IT時(shí)代周刊》
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