科大訊飛：語音產(chǎn)業(yè)面臨爆發(fā)點
2011/11/04
語音產(chǎn)業(yè)面臨爆發(fā)點
蘋果新近推出的iPhone 4S 手機的最大亮點是其Siri 功能，使用者可以使用自然的對話與手機進行非常有趣的互動，智能語音技術(shù)即將面臨更加廣闊的應(yīng)用。公司憑借領(lǐng)先的技術(shù)以及難以撼動的市場地位將充分受益于整個語音產(chǎn)業(yè)的成長。
移動互聯(lián)網(wǎng)時代，消費者將越來越習(xí)慣于語音交互模式
移動設(shè)備越來越多，語音輸入是最方便的一種方式。Siri 可以通過語音對話完成搜索資料、查詢天氣、設(shè)定鬧鈴等服務(wù)。我們認(rèn)為Siri 的出現(xiàn)將極大地改變?nèi)藗兊挠^念和行為習(xí)慣，進而加速人機交互方式的革新。公司開發(fā)上線的“語音云”目前快速發(fā)展，技術(shù)不斷進步，公司積累的語音數(shù)據(jù)資源庫是公司最大的技術(shù)壁壘。
增發(fā)項目亮點多
在公司的增發(fā)項目中，語音識別、“暢言”教具產(chǎn)業(yè)化等幾個項目未來的前景都很好。電信級的語音識別技術(shù)將在呼叫中心廣泛應(yīng)用，工商銀行、招商銀行等項目正在測試之中，年底有望上線；智能語音教具系統(tǒng)已經(jīng)在十幾個省市初步建立了銷售渠道，并在河南、廣西等地形成了銷售；面向3G 的音樂互動語音增值業(yè)務(wù)如“音樂我最牛”等趣味互動類音樂業(yè)務(wù)穩(wěn)定快速增長。這些項目未來都將會快速增長。
投資建議及評級
暫不考慮公司的股權(quán)激勵費用，我們預(yù)計2011-2013 年EPS分別為0.53 元、0.78 和1.15 元。我們看好未來語音產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來的廣闊市場空間，公司在國內(nèi)占據(jù)絕對領(lǐng)先的市場地位，技術(shù)從語音合成、識別、評測到語音云不斷進化，未來將充分受益于語音產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。給予“增持”的投資評級。
風(fēng)險提示
電信級語音識別技術(shù)還處于測試階段；教育行業(yè)的業(yè)務(wù)進展緩慢；互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)低于預(yù)期。
金元證券
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